匹克回归A股时间表：计划2018年申请上市

　　自2016年11月从香港联交所摘牌后，“港漂”多年的匹克体育一直酝酿着如何“回家”。

　　2017年2月10日，匹克体育召开了回归A股发展论坛。在活动现场，匹克体育从去年11月自港股退市后首次正式承认将回归A股。

　　对此，业界揣测，体育产业正处于风口，匹克宣布回归A股或将打响港股运动品牌回归的第一枪。

　　首次承认将回归A股 预计2018年申请上市

　　“这次从香港退市，是一个很大的选择，也下了很大的决心。我们抛弃了这个平台，后面获得了很多投资者的支持。我们获得了25亿元投资，未来我们会与他们共进退。我们会为推动中国体育产业，做我们该做的。”匹克集团总经理许志华在日前召开的“匹克体育回归A股发展论坛”上表示。

　　据了解，此次匹克体育召开了回归A股的发展论坛，邀请了包括道格资本、光大体育基金、前海母股权投资基金、世纪华人财富基金等多个投资方，向其所有投资者证明了再次上市的决心。匹克体育与各家投资机构，包含一些券商一同对匹克的私有化进程进行了回顾，以及计划在将来回归A股的过程中如何相互配合以顺利完成上市工作。据华泰证券透露，匹克预计申请上市的时间将会是2018年。

　　“我们的目标，是让匹克从一家优秀的国际化体育装备供应商，发展成为一家国际化的体育产业集团。”会议上，匹克集团总经理许志华作题为《回归A股，打造体育产业生态圈》的主题演讲。

　　此次大会上，匹克体育透露了回归后的两大方向：产业链延伸与产品线提升。未来，匹克将涉足体育IP赛事打造、运营，体育培训、体育大数据、体育资讯和社交等多个领域，为构建全体育产业生态圈而服务。

　　可以说，匹克一直在为构建体育产业生态圈而努力准备着。在2016年，匹克赞助了12个国家奥委会、与遍布世界各地的国际体育组织合作，通过这些跨国合作，匹克将自己的品牌传播到了全球。多年精心的国际化布局，造就了匹克打造生态圈的信心。

　　价值遭低估 盼更多发展空间

　　2009年9月上市于香港，2016年11月正式从港交所退市，并于近日决定回归A股。针对这一系列举措，匹克体育董事长许景南在会上做出了解释：“我们的行动、措施都是围绕我们的目标进行的，匹克最重要的一个目标就是创造中国人的体育品牌，做百年企业、创国际品牌，这个目标在1991年就已经定下来了。然而我们发现香港的资本市场很难为我们创国际品牌制造效益，于是我们决定回归到中国市场，回归到A股。利用中国的资本市场，善用我们中国的人才，为我们创中国人的国际品牌起到一个非常好的作用。”

　　事实上，匹克在香港上市之后的股价表现并不令人满意：长期估值较低，匹克近期的业绩有所下滑。根据匹克发布的财报，公司在2015年全年的营业收入为31.07亿元，净利润为3.92亿元；2016年上半年的营业收入为12.98亿元，净利润为1.69亿元，两项指标分别同比下降了5.96%和3.73%，但与之形成鲜明对比的是国家出台关于加快体育产业发展的文件后，体育产业迎来了黄金时代，国内体育概念股甚至是泛体育概念股都大受投资者热捧。而在体育产业深耕多年的匹克，投资价值反而长期被低估，公司很难有效运用资本平台，进而影响公司经营业务发展。

　　另一方面，2015年安踏营收突破百亿并坐稳国产龙头，李宁在时隔三年后终于扭亏为盈，而作为A股第一家也是现在唯一的运动品牌，贵人鸟这两年可谓风生水起，他们和虎扑成立体育基金投资体育项目，悄然完成了转型，公司正在向体育产业链延伸。匹克显然不希望在此时掉队，因此，匹克实施私有化、回归A股势在必行，将为其带来更多的发展空间和想象可能。

　　建体育产业生态圈 获资本巨头力挺

　　“匹克‘体育概念股’在政策和远景的双重驱动之下，通过这一系列动作，可以看出为匹克‘站台’的资本方诚意十足。”福建体育产业研究中心成员任慧涛表示，从匹克体育宣布私有化计划到正式回归，仅用不到3个月时间。计划能够进展得如此顺利，除了要获得股票持有人绝大多数投票及公司注册地法院批准等一系列手续外，同样离不开资本巨头的鼎力相助。

　　各方也都表达了对匹克回归A股这一动作的支持与信心，特别提到的是，在这次私募过程中，世纪华人财富基金管理(深圳)有限公司和福州经济开发区协同股权投资公司的支持，大大增加了投资者及经营者的信心，各方相信匹克体育在打造全体育产业生态圈的战略背景下，定能再创壮举。

　　据了解，道格资本、光大体育基金、前海母基金、华泰金融、民生银行、国信证券、广发证券、中信建投等，均成为匹克体育股东名单上的新贵。这些拥有强大资金实力、服务能力和产业资源的巨头们，将为匹克注入新的动力，亦成为匹克构建体育产业生态圈的有力保障。

　　而这些资本巨头除了为匹克体育的上市计划提供资源和服务外，还将与匹克共同成立专注于体育产业的产业基金及投资并购基金，打造匹克体育产业生态圈可谓蓄势待发。

　　回归A股 道路通畅仍需小心

　　历时5个月，匹克体育完成私有化退市，再到首次正式承认将回归A股，这一系列动作成为业内关注的焦点。

　　境内资本市场对体育产业股追捧较为火热。“对于体育用品企业来讲，最近几年基本恢复元气，这样的背景下，匹克能够回归A股市场的话，不仅估值会更高，融资也会比较容易。并且面对体育产业的投资期，可以像贵人鸟一样进行产业的布局转型。”一位业内人士告诉记者。

　　“匹克回归是件好事。众所周知他们在港股的估值偏低。如果能够回归，这类的公司是受到内地市场青睐的。”关键之道体育咨询有限公司CEO张庆表示。

　　同样的观点也受到光大体育基金总裁范南的认可。作为匹克私有化的投资方之一，范南认为匹克回归A股的道路会比较通畅。 “从不同角度来看，匹克体育的优势有三点：首先匹克拥有真实且较大的盈利规模；其次，匹克属于文化体育产业的实业公司，是A股极其稀缺的概念；最后，相较于几家运动品牌，匹克海外国际化的优势明显，并且不依赖并购的方式，在篮球和网球上拥有较强优势，会让公司在赛事和服务上的延伸拥有较高的潜力，接下来的转型空间较大。”

　　不过，任慧涛也指出，匹克起家于篮球，但随着篮球市场的升温，国内的安踏、李宁也在触及这一块领域，特别是安踏签约汤普森、李宁签约韦德，匹克的压力开始增大，已然谈不上有优势。

　　在任慧涛看来，单是在运动产品上想要谋求发展、突破，在现今的市场上已经非常困难。因为在价格上，国内品牌主打的是性价比，所以在价格定位上，比拼也很激烈。在另一方面，匹克要更加重视人才。“体育品牌家族企业不缺人才，但缺支持人才成长的心态。希望闽系体育品牌企业家要把公司发展和员工尤其是中高层员工的发展作为组织关键战略的一部分，爱拼敢赢，还要共赢。”

　　当前国内体育运动行业发展越来越快，可拓展空间也是很大的，市场回报率可谓丰厚，预计随着匹克的回归，其他在港股上市的体育品牌或有可能会追随而来。针对这一可能出现的现象，任慧涛表示，“企业回归A股是好事，但不要太把上市当回事，上市是手段不是目的，不要有失偏颇。”

　　事件回顾

　　●2016年5月23日，匹克体育公布了一则名为“变更首席财务官、公司秘书、授权代表及于香港接收法律程序文件和通知书的代理人”的公告。在这份公告中，匹克方面指出，其首席财务官、公司秘书、授权代表及代表公司于香港接收法律程序文件和通知书的代理人蔡家豪已辞任。“蔡先生已确认与董事会并无任何意见分歧，亦无其他有关其辞任的事宜须敦请本公司股东关注。”不过，对于辞任原因，其并未表明。在相应的职务上，匹克公布了新任人选。就首席财务官一职，其指出，公司的首席执行官及执行董事许志华会履行，直至公司找到合适人选填补该空缺为止。

　　●2016年5月23日，匹克体育宣布短暂停牌，公司同时发布公告称，待发出一份与香港收购及合并守则相关而构成公司内幕消息的公告。业界普遍认为，匹克或将宣布私有化计划。但有媒体联系了匹克相关负责人，并未给出明确答复。

　　●2016年5月24日，匹克体育发布公告称，获控股股东Ever Sound Development Limited告知，其正初步进行一项协议安排，如经落实，将可能导致匹克体育私有化及于联交所除牌。私有化猜测终于得到官方证实。

　　●2016年5月25日，停牌仅2天的匹克体育宣布复牌，同时，公司宣布拟进行私有化。复牌当日，匹克体育股价冲高回落，当日成交量高达1.82亿港元，几乎相当于平日成交量的6倍；第二天，匹克体育股价继续下跌。

　　●2016年7月26日，匹克体育宣布，许氏体育(要约人)拟透过协议计划将公司私有化，每股计划股份可换取2.6元现金，较公司停牌前报价2.35元溢价10.6%，计划股份包括9.27亿股，占公司已发行股本的38.81%。匹克体育自当日上午9点起停牌，于下午1点复牌，收盘报2.41港元，涨2.55%。要约人也将向购股权持有人提出适当要约，以注销每份已归属及未归属购股权。要约人应付代价介乎24.2亿～24.5亿港元。

　　●2016年10月19日，匹克体育发布公告，由要约人许氏体育透过协议计划将该公司私有化的决议案通过批准，这意味着匹克体育的私有化提议已经正式落实。据悉，将于2016年11月1日公布撤销股份于联交所的上市地位，并于11月2日生效，这意味着匹克体育的私有化已经正式落地，业内猜测公司回归A股也将正式拉开帷幕。

　　●2016年11月2日，匹克体育(1968.HK)从港交所撤销，这标志着历时5个月的匹克体育私有化画上了句号。

　　●2017年2月10日，匹克体育召开了回归A股发展论坛。在活动现场，首次正式承认将回归A股。

　　(记者_李晓明)